中国境内企业进行的海外直接投资，涉及在海外市场及港澳台地区通过现金投资、实物资产转移或无形资产投入等方式，获取并掌控境外企业的经营权。对外直接投资一般分为：

（如下图所示）

关于境外新设子公司，以伟时电子股份有限公司为例，该公司拟在越南开展业务，据2024 年 3 月 21 日该公司向指定信息披露媒体披露的《伟时电子股份有限公司关于对外投资设立越南子公司的公告》（公告编号：2024-004）表明，伟时电子股份有限公司拟投资设立越南伟时科技有限公司，拟投资总额1,500万美元，公司出资比例100%，公司近日已办理完成 ODI（境外投资备案）；而关于境内企业境外收购模式，也是近年境内大型企业倾向于选择的投资模式，如工商银行以55亿美元的价格收购了南非标准银行20%的股权，成为该行最大股东，扩展了在非洲的业务、吉利集团以18亿美元的价格收购了瑞典沃尔沃轿车公司的全部股权、中国化工集团公司以430亿美元的价格收购了瑞士农化公司先正达，完成中国企业海外并购历史上金额最大的交易之一。

选择直接对外投资，境内公司可以通过直接控股的方式对境外公司实施完全控制，能有效管理和控制子公司的经营风险，并确保决策一致性和业务协同效应，更好的实现公司在重点发展的业务领域的统一且长足发展，有助于统一品牌形象，提高公司整体的市场识别度。然而，这种结构也存在缺点：从合规层面，母公司需要遵守子公司所在国的法律法规，或子公司受母公司所在国法律规制，这可能会影响公司内部的经营或管理；从税务层面，公司根据实际需求直接在目标国家进行投资，如果两国没有签订双边协议或者相关的税务减免政策，公司可能面临较高的税负；从审批层面，需进行ODI备案，ODI备案作为企业境外投资或境外上市的合规途径之一，只有顺利备案后，企业才能够以合法合规的方式完成境内资金出境。ODI审批手续复杂，耗时长，如涉及敏感国家、敏感行业有无法进行对外投资的风险。

多层架构投资则是通过多个层次的公司结构进行投资，这些层次可能包括避税天堂的控股公司、中间控股公司以及最终的运营公司。其实际是在第一种直接投资的基本架构的变化形式，目的是通过增加中间层公司，达到资金灵活调动，减免赋税。详细来说多层架构投资优势有：

然而，多层架构投资也存在一些缺点：多层架构涉及多个司法管辖区的法律、税务和会计问题，管理起来相对复杂；随着全球反避税行动的加强，如CRS（共同申报准则）和BEPS（税基侵蚀和利润转移）行动计划，可能面临更高的税务合规成本；由于公司涉及架构层次较多，可能受到不同国家的法律和监管要求的影响，需要耗费更大的合规成本；以及虽然某些离岸地区的注册成本较低，但整体的维护成本，包括法律、会计和咨询费用可能较高。

多层架构投资是一种策略，旨在通过复杂的公司结构来实现特定的商业和财务目标。企业在选择是否采用多层架构进行对外投资时，需要权衡这些优势和缺点，并考虑自身的战略需求和风险承受能力。

VIE结构是指在境外设立的全资或部分中资实体（“控股公司”）对在限制/禁止境外直接投资领域的运营公司（“运营公司”）拥有控制权的结构。因此，境内投资者在控股公司和运营公司之间采取各种合同安排，以获得对运营公司的实际控制权。运营公司的利润也将回流到控股公司，然后最终由境内投资者合并。VIE架构主要用于中资企业开拓境外市场，在国外限制或禁止外资企业直接投资的领域进行投资，规避诸多非必要的流程和限制。

境内企业作为运营实体可以通过投资控股一家境外公司，以境外公司为作为国际业务的购销主体，方便与各国供应商和买家签订业务合同。以新加坡为例：新加坡作为世界贸易商的重要“停靠港”有较好的投资和贸易政策，境内企业在新加坡成立国际贸易总部，通过新加坡公司与各国供应商和买家签订业务合同，既能充分享受新加坡健全的法制和信誉体系，又能享受外汇便利和税务政策等利好。

知识产权控股公司通常是持有和管理知识产权的境内企业授权某境外企业使用知识产权资产的公司，这些资产可能包括专利、商标、版权、商业秘密等。境内企业持有知识产权。其优势是在某些国家和地区注册知识产权控股公司，可以利用当地的税收优惠政策，减少税收负担。且可以将知识产权与企业的日常业务分离，可以保护知识产权不受企业其他业务风险的影响。该投资模式适用于品牌全球化的公司、持有多项知识产权的公司、有意向进行海外收入税务优化的公司。

中国企业对外投资时，股息收入通常需要在中国申报缴纳企业所得税，税率最高为25%。但在特定情况下，根据现行的免征企业所得税的优惠政策，中国企业应当重点关注以下两个文件：根据《财政部、国家税务总局关于横琴粤澳深度合作区企业所得税优惠政策的通知》（财税[2022]19号）规定，设立于横琴粤澳深度合作区的企业，如主营业务属于《横琴粤澳深度合作区企业所得税优惠目录（2021版）》规定的产业项目，且主营业务收入占总收入的60%以上，则其从境外直接投资中取得的所得可免征企业所得税；根据《财政部、国家税务总局关于海南自由贸易港企业所得税优惠政策的通知》（财税[2020]31号）规定，符合海南自由贸易港鼓励类产业目录中规定的项目，企业主营业务收入需占总收入的60%以上、并且企业需在海南自贸港内开展实质性运营。企业可免征企业所得税。

境内企业对以下国家投资时，根据多数企业的经验和选择，中间层公司和架构的选择参考如下：

中国企业在欧盟、美国投资的路径倾向于选择中国大陆公司→中国香港公司→荷兰公司→欧盟/美国公司，最终由荷兰公司投资设立欧盟/美国公司。因为据欧盟法律，欧盟成员国公司向荷兰公司分配股息无预提所得税，荷兰公司转让欧盟成员国公司股权所得无预提所得税。而《荷美协定》下，美国公司向荷兰公司分配股息适用最低5%的预提所得税率，荷兰公司转让美国公司股权所得无需在美国缴纳所得税。且在荷兰，符合条件的公司从欧盟成员国/美国公司收到的股息和转让欧盟成员国/美国公司股权所得均免税。而荷兰公司向中国香港公司分配股息和中国公司转让荷兰公司股权在荷兰免税。

在泰国投资，建议企业选择中国大陆公司→中国香港公司→泰国公司，因为根据《港泰协定》，泰国公司向中香港公司分配股息需缴纳10%的预提所得税，中国香港公司转让泰国公司股权所得无需在泰国缴纳所得税。并且与上述相同，香港公司作为中间层公司在香港，符其从泰国公司收到的股息和转让泰国公司股权所得均免税，其向中国大陆公司分配股息或转让股权在香港均免税。

在越南和俄罗斯投资，企业多选择中国大陆公司→新加坡公司→越南/俄罗斯公司，根据《新越协定》《新俄协定》，越南公司向新加坡/俄罗斯公司分配股息时适用最低5%的预提所得税率，而新加坡公司转让越南/俄罗斯公司股权所得无需在越南缴纳所得税。且新加坡公司作为中间层公司，从越南/俄罗斯公司收到的股息或转让的股权免征企业所得税，新加坡公司向中国大陆公司分配股息和转让的股权在新加坡也均免税。